今年下半年以来，原料价格一直处于较为强势的状态，尤其是9月份“双焦”主力合约价格的大幅上涨，带动厚壁焊管钢价上行。“双节”过后，原料价格虽然出现了一定的回落，但近期再次回归强势，今天“双焦”和铁矿石价格再次大幅上涨。进入四季度后，北方地区将逐渐进入采暖季，对于煤炭的需求处于持续增加的状态。因此，在产量难以大幅释放之下，随着需求量的提升，煤炭市场或将处于供需偏紧的状态，这将对于“双焦”价格形成有力支撑。9月份焦炭价格两轮提涨已经全面落地，累计上涨200元/吨，近期焦企再次提起了第三轮提涨。
    因此，短期来看，原料处于偏强状态，厚壁焊管价格难以出现下跌，对于钢价的支撑力度也依然较强。但值得注意的是，进入四季度后，受“平控”的压力和钢厂亏损加剧影响，节后云南、唐山等地陆续发布了减产或限产通知，叠加工信部等部委联合印发的《钢铁行业稳增长工作方案》中提出，持续巩固去产能成果、严格落实产能置换的要求，势必对后期产量形成一定的制约。

    如果产量出现了明显下降，将大大减少对于原材料的需求，原料价格承压下跌，或将对成材价格形成负反馈影响。但如果产量下降幅度不大，铁水产量仍处于相对高位的话，原料价格还将较为坚挺，对于成材价格的支撑也相对较强。回到钢市基本面来看，目前积极因素在不断累积，后期有一定的向好的趋势。近期，专项债发行加快，特殊再融资债券重启发行，这将进一步加快有效投资落地形成实物工作量。同时，制造业需求也在持续回暖。9月份制造业PMI，在连续4个月回升后重回扩张区间，其中生产指数、新订单指数、采购量等重要指数全面环比上升，这将有利于拉动需求回升。但房地产对于钢需的拖累依然较大，且短期内厚壁焊管价格难以出现明显好转。这也表明，后期需求有一定的回暖空间，但整体需求增量相对有限，难以出现大幅增长的情况。

    从供给端来看，产量有下降的趋势。全国主要钢铁企业高炉开工率已经出现了“四连降”，累计下降了1个百分点，较去年同期下降了0.3个百分点。同时，钢材社会库存再次“由升转降”，较前一周减少15.1万吨，下降1.47%。后期厚壁焊管市场或呈现原料强成材弱的情况，这将延缓钢价的下跌。同时，后期不排除市场利用政策预期、“冬储”等方式进行炒作，届时钢价存在上涨可能，但终归要取决于钢铁供需关系变化。