2月2日日直缝焊管厂总体小幅回落。热卷跌幅大于螺纹。从品种上看，带钢、热卷、镀锌卷少数市场跌幅达到50-60元，多数地区维持10-30元跌幅。由于价格下滑，市场总体成交较差，华东市场低价资源得到少量接货，有终端出手。但整体价格水平，使部分冬储成本相对较高的商户已经出现了亏损，市场存在跟风砸价行为，悲观氛围有所扩大。

至目前为止，直缝焊管厂现货价格基本又回到春节前水平。期货中螺纹和热卷也基本从高点快跌了200点，“倒春寒”的势头又快又猛，节奏转换之快，使较多业内措手不及。即便如此，仍没有过于恐慌必要。梳理本轮钢价回调逻辑，主要体现在宏观复苏预期持续了较长时间，年后没有出现新增动力再助涨，而且在现实矛盾不断积累之下，市场担忧心理不断增加。回调路径从股市到局部商品的第一阶段，再演绎到以“双焦”为主动力的黑色整体下滑的第二阶段。由于预期转弱，在个价格变化过程，也是产业链利润再次分配和重新定价的过程。尤其是焦煤为首的下跌，澳煤通关的预期被资金作为空配品种，加上蒙煤通关、国内煤矿陆续复产、降价叠加库存增长的情况下，焦煤全年供应偏宽松的预期较强，不仅使焦炭年后提涨落空，也拖累了整个黑色盘面下行。

当然，直缝焊管厂行业自身产业矛盾并不突出，如整个直缝焊管厂社库、厂库本周基本高于2022、2021年阳历同期水平，但明显低于农历同期水平。后期，需求能不能好、何时能启动成了市场迫切关心的问题。

作为2月份，在需求没有完全启动的状态下，市场仍受宏观主导为主。在宏观积极政策推进的同时，疫情防控措施优化后需求预期也进一步改善，钢价下跌空间仍然有限。

从目前来看，市场做空氛围已经形成，资金率先从“双焦”上空配，并加大了直缝焊管厂下跌攻势。由于供需节奏不匹配，任何资金、情绪的变动影响都可能被放大，直接影响现货的操作思路。整个黑色在强预期、弱现实的状态下，进入了新的博弈周期，需要把控好节奏。目前经过期货盘面快速下滑，现货升水扩大，不排除现货有下跌压力。