今日国内直缝焊管厂市场价格稳中有跌。各地优直缝焊管厂市场贸易商尚未完全开市，部分贸易商仓库无法提货。考虑到市场下游仍未开工，钢厂和贸易商库存都处于高位，贸易商报价也继续下跌。据了解，现阶段部分仓库已经复工，但运输暂未完全恢复，下游复工的也少，直缝焊管厂市场只有零星成交。预计明日国内直缝焊管厂市场价格将会以弱势下行为主。 中期来看，建筑业的需求只会延后而不会消失，且在一季度经济数据压力较大的情况下，后期政府可能加大逆周期调节力度来稳定经济增长。中央政治局常委会会议强调扩内需、稳外需，多部委表示在严格落实防控措施的基础上尽快组织具备条件的企业复产复工，各地区也为复产复工提供系列支持，协助解决融资、物流等各方面问题。因此，目前对螺纹钢阶段性的悲观不能等同于趋势性悲观，一旦疫情好转和库存拐点出现，后期直缝焊管厂需求存在集中爆发的可能性，届时可能出现一波上涨行情，这是近期远月合约升水近月的主要逻辑。

尽管疫情已经出现了一些积极信号，但大部分地区管控措施仍在延续，预计实际复工情况可能低于市场预期。需求的低迷可能导致直缝焊管厂库存量创出新高，高点出现时间也会有所延后，因此螺纹钢价格不排除有二次探底、测试高炉成本的可能，2005合约在现货的压制下将延续弱势。对于2010合约，我们认为，疫情过后，延后的需求可能会集中爆发，同时国家可能加大逆周期调节力度，以弥补消费下滑对经济的影响，届时可能出现一波上涨行情，但目前产业驱动尚未体现。建议后期密切关注疫情防控进展以及工人返工和下游项目开工情况。

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