2月，直缝焊管、镀锌管价格窄幅调整。2月前半个月由于春节假期的原因，市场一直处于休市状态，巴西矿难对直缝焊管市场的影响相对有限，津冀地区大多数直缝焊管厂是在2月14日左右开工，价格小幅反弹后，利好兑现再次回归平静。由于春节放假的原因加上带钢协议量的到货，管厂库存压力较大，截至2月15日，天津唐山邯郸主要管厂统计：厂内原料带钢库存51.6万吨，比年前增12万吨；焊管库存7.3万吨，比年前降1.2万吨；镀锌管库存20.6万吨，与年前持平；年后刚刚开市，成交处于半停滞状态。临近月底，中美贸易谈判继续向好发展，另外受河北地区迎来持续较长污染天气过程影响，天津、邯郸等地管厂陆续收到停限产通知，多方利好支撑津冀地区主流管厂出厂报价小幅上涨。而随着终端用管工地陆续启动加上小上涨行情，直缝焊管厂成交量逐渐回复到年前的出货水平。

下游市场，2月份仅有半个月的交易时间，且大部分地区处于需求前的准备或启动阶段，市场并未形成闭环，各地成交均较弱。价格方面，对于刚刚开市的无量上涨，各地贸易商普遍观望为主，并未作出相应操作，随着直缝焊管市场陆续启动各地市场开始积极调整。临近月底，华北、西南地区重点工程陆续开工，而华中、华东地区受阴雨天气影响开工维持较低水平，东北、西北地区天气低温开工时间更为滞后。
进入3月份，也迎来了大家都比较关注的“两会”时间，“两会”将于3月20日结束，对于北京及周边市场影响较明显，“两会”期间发布的各项政策将对钢市形成影响，另外3月份需求转好也将是大趋势。

    截至3月5日，两会传递出来的消息对钢市形成利好，但为保证两会期间空气质量多地(如：天津、邯郸、武安、沧州等)接到环保限产通知，限产措施在执行，轧钢厂多数停产对原料形成利空，这种博弈似乎仍将贯穿在整个两会期间。

需求方面，今年整体需求强度要强于前两年。这表现在虽然直缝焊管厂产量仍在高位，但库存总量却低于去年，且在2月份最后一个交易周增速出现明显放缓，增幅创出两个月低位。这主要体现在在基建及房地产两大方面，目前多地一批重大项目集中开工，例如2月28日2019年浙江省第一批扩大有效投资重大项目集中开工活动举行、北京市重点工程项目计划公布共计达到300项等等。另外，为对冲经济下行压力，国家逆周期调节力度正在不断加码，资金压力势必会加快需求的启动。

供应方面，目前津冀地区大部分管厂库存与上月同期相比明显增加，截至2月28日，天津唐山邯郸主要管厂统计：厂内原料带钢库存43.1万吨，比上周降6.7万吨；焊管库存8.55万吨，比上周降0.85万吨；镀锌管库存20.6万吨，比上周降0.9万吨；日均成交量4.74万吨，比上周增1.21万吨。从数据来看，随着下游用管需求的逐渐启动，管厂原料及成品库存不断下降成交明显增加，目前已恢复至春节前的出货水平，尽管厂内库存不断下降但压力仍存。根据国家气象中心预计，3月中下旬京津冀地区或出现持续重污染天气，需关注直缝焊管厂间歇性限产政策所带来的影响。
二月份国内带钢市场价格总体呈宽幅震荡走势。二月热轧带钢(355mm)均价为3638，较一月热轧带钢(355mm)均价上涨56元/吨，小窄带钢(145mm)价格出厂价均价3683，较一月均价上涨57元/吨。由于整个二月份节日氛围浓厚，市场需求暂未完全启动，但受成本支撑，国内带钢市场价格一直维持高位运行。3月份为传统需求旺季开始，下游需求水平也将会有所上升，同时也会带动价格上涨。虽然2月中旬后价格依然提前预支小部分涨幅，但在供需均涨的情况下，带钢出货压力或有所减轻，预计3月份直缝焊管或有望延续涨势，但整体涨幅或将延续目前稳定拉涨走势。

总结，整体来看，3月份采暖季限产解除与下游需求启动并存，需求托底与货币政策不断宽松支撑钢市，另外中美贸易谈判也正在向好的趋势发展，在消息面不出现大的变化的情况下3月份直缝焊管行情或震荡偏强运行。
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