涨势喜人的直缝焊管钢价基本坐实了今年“金三银四”的成色。但是,理性地讲,目前的“涨姿势”的市场行情并不意味着钢市正式进入到了周期性复苏的通道当中。笔者分析,未来钢市依然有“变脸”的可能。
所谓“上涨看需求,下跌看成本”,这是常规条件下直缝焊管钢市波动的基本条件。可是,梳理今年第一季度以来钢价的火爆行情,我们不难发现,这里面很少有终端需 求的影子。换而言之,虽然钢价已经较前期低点反弹了超过30%,可是这里面终端市场需求并没有“出多少力”。这种供给侧厂商单方的拉涨行为显然是缺乏持续 性。
或许有人要问,既然没有终端需求的大规模“掺和”,为何直缝焊管钢价还会坚挺至今呢?道理很简单,虽然终端需求没有大规模启动,但是,目前我们的市场正处于一个供需错位的状态,正是这种状态成就了现在的行情。
这种供需的错位在需求一侧主要是因为2015年厂商轻仓操作的“后遗症”,使整个市场无论是直缝焊管钢企库存还 是社会库存都降到了历史上极低的水平。因此,在厂商拉涨的时候,由于低库存造成的部分规格短缺,给了市场持续炒作拉涨的信心。而在供给侧,钢企的复产计划 屡次被环保及供给侧改革等因素打断,导致目前钢企的开工率依然处于一种偏低的水准。当被打断的复产节奏遇到低库存带来的补库需求,加上政府层面不断抛出的 工程包,几种因素相互作用下,就有了我们今天看到的火爆的市场行情。但是,这种供需的错位并不具有连贯性。因此,就持续性而言,该现象存在着很大的疑问。 一旦这种持续性被打断,直缝焊管市场由供需的错位重新回到供需平衡甚至是供大于求,火爆行情会就此终结。http://www.tours-w.com |