数据显示，今年上半年我国粗钢产量45115.7万吨、进口钢材690.22万吨、出口钢材3565.85万吨，表观消费量约为42240万吨，扣除“地条钢”产量影响，同比增长177万吨；分季度看一季度表观消费量20048万吨，同比小幅下滑0.45%；二季度表观消费量22192万吨，同比增长1.22%，需求表现整体较为稳定。宏观经济及下游产量的稳步增长，支撑天津焊管需求。根据当前已经公布的部分上市公司的中期预增公告，大部分公司上半年同比盈利均呈现70%以上增幅，最高达4倍以上。

    从板块的中期逻辑来看，2015年以来，本轮天津焊管利润回升主要来自于成本、供给，其次才是需求。成本红利贡献重要利润增量，逻辑延续至少到2020年；严控新增产能使得行业产能利用率中枢较往年大幅提升，对应盈利中枢大幅提升；需求周期性波动不会改变行业高盈利局面，即钢铁高盈利可持续至少两个产能周期。钢铁公司资本开支收缩，分红比例提升，中期估值有望继续修复。

    而从本轮行情的持续性看，本次天津焊管行情有望持续到9月中下旬，而8月底将是一个核心观察点。目前来看板块的上涨只是体现一部分中报和近期的钢价上涨的预期，并没有出现透支的情况。首先是对于行业持续性的判断。8、9、10三个月钢铁整体进一步存在供需缺口，库存方向继续去化，会使得行业缺货缺规格的情况进一步上演。8月份有望迎来较为流畅的上涨行情，其中有几个催化因素：首先，8月份唐山和汾渭平原环保限产升级导致产量进一步削减；其次，部分企业有望8月中下旬公布三季度业绩预告，目前来看三季度钢铁业绩预告有望在二季度的基础上再有20%-30%涨幅，突破近几年来的新高点。天津焊管业绩预告有望继续推升行情。

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