一时的挫折往往可以通过不屈的搏击，变成学问及见识。下周是11月份的尾巴，这个月最后一个交易周。同时也即将进入一年当中最寒冷的12月份。影响市场走向的因素有哪些变化？在限产全面实施的大背景下，天津焊管厂钢市会不会继续走出一波政策性行情？总体来看，影响市场的主要逻辑暂未发生明显的改变，环保限产将贯彻年尾始终，但有一些细微的变化也要重点关注。

    从供给端来看，随着'2+26’城市钢铁行业2017-2018年秋冬季错峰生产、限产全面铺开，市场做多情绪再度升温，尤其在限产政策实施基本符合预期，之前的观望甚至担忧情绪得到释放，期现货价格迎来一波上涨行情。且随着冬季雾霾天气的增多，后期供应收缩预期仍然存在。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，目前国内库存处于历史低位，尤其螺纹库存下降较为明显，北京地区甚至低于2008年奥运会以来最低水平，这是较为罕见的。也从侧面印证了限产的效果。目前库存仍处于下降趋势，这对于天津焊管厂钢价支撑作用将起到较为明显的支撑。

    据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第104期)：截至2017年11月23日，兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中，有64家钢厂117座高炉进行检修(含停产及焖炉设备，下同)，比上周减4座(本周6座高炉复产，2座高炉新增检修)，检修高炉容积为94536立方米，比上周减少2026立方米。按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为73.94%，比上周升0.56个百分点。随着11月15日供暖季2+26城市限产方案的逐步落实，按原计划限产的高炉企业，多认真执行限产计划，故整体变化不大。但部分地区因为有钢企负担当地供暖任务，故高炉有一定幅度的调整。从高炉的统计数据来看，总体产能已经明显被压制。

    需要注意的是，下游需求方面的变化，随着限产的正式实施，供需双杀的特性将显现出来，被称为史上最严的限产停工令在钢市江湖中风云再起，若真正落实，下游采购需求将相应受到抑制。而从上周起急于在限产前赶工采购的那部分需求也已经基本释放完毕(这点从最近两周市场成交相对较好可以得到印证)，只剩下一些国家重点的民生工程还在继续。随着北方冬季逐步转冷，工地施工将被动进入一年当中的冰点，这部分需求也会受到影响。另外，从高炉限产的情况来看已基本接近政策要求，再度大幅减产的量相对有限。因此，要看供需双方博弈的情况，看限产与需求哪方的力量更加强大。若限产带来的供给大于需求，价格上行会有所放缓，甚至会小幅回落，若相反，天津焊管厂价格仍会保持坚挺。也要看后期政策落实情况能否保持，看国家相关部门监管力度的大小。

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